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El riesgo marca otro récord y complica la meta del Tesoro de recaudar 7.500 millones esta semana
Poco le ha durado a la deuda el bálsamo del desembarco de los tecnócratas en los Gobiernos de Grecia e Italia. Tan poco que, a media mañana de ayer, ya no quedaba ni rastro de la fiesta de bienvenida. Lo barrió de un plumazo una ruinosa subasta del Tesoro italiano, la primera de la era Monti. Tuvo que ofrecer un 6,29 % para lograr que los inversores le compraran 3.000 millones de euros en bonos a cinco años. El interés más alto pagado nunca por este tipo de títulos desde que el país entró en el euro (hace tan solo un mes bastó con un 5,35 %). Y, lo que es peor, con una demanda preocupante: se quedó en 1,47 veces la oferta disponible.
La semana pasada y antes de que Berlusconi tirara la toalla (o eso parece), el Tesoro italiano ya se vio obligado a comprometer la rentabilidad más elevada en 14 años -6,087 %- para poder colocar sus letras a un año.
De momento, el interés medio que paga Italia por toda la deuda que tiene en circulación es del 4,88 %, un nivel todavía digerible. De aquí a final de año no tiene que afrontar vencimientos de calado, por lo que cuenta con cierto margen para no tener que acudir al mercado en busca de financiación. Pero, en los dos próximos años, necesita nada más y nada menos que 400.000 millones para cumplir con sus compromisos. Si la presión no cede, corre el riesgo de tener que destinar al pago de intereses todo lo que consiga con los ajustes, por lo que podría acabar saltando por los aires.
Y de lo que ya no hay duda es de que, desde luego, se llevará por delante a España.
Fuerte castigo
Por ese motivo, por ser la siguiente de una siniestra quiniela que lleva meses sobre las mesas de operaciones, España está sufriendo estos días lo indecible en el mercado de deuda. Ayer, incluso, y muy a su pesar, le robó el protagonismo a Italia. Su prima de riesgo (el sobrecoste que los inversores le exigen en comparación con Alemania) se encaramó a los 432 puntos, un nivel inédito en la era euro. De hecho, habría que remontarse a 1995 para encontrar una cota más elevada. Y la rentabilidad del bono a diez años llegó al 6,11 %, todavía lejos, pero cada vez más cerca del 6,31 % que alcanzó en agosto, antes de que el BCE irrumpiera en escena para frenar la sangría.
En Italia, el riesgo llegó a 490 (el récord está en 574) y el rendimiento de los títulos a diez años al 6,7 %. Al bono alemán se le pide un 1,8 % (en agosto estaba al 2,8 %.
Y, no es esta precisamente la mejor semana para que los mercados se ensañen con la deuda española. Entre mañana y el jueves, el Tesoro espera poder recaudar hasta 7.500 millones de euros. Todo un reto. De momento, la curva de tipos española sigue siendo lo que los expertos llaman ortodoxa: cuanto más largo es el plazo, más alto el interés, lo que traducido a román paladín significa que, de momento, los mercados no prevén problemas de liquidez o solvencia en territorio español. Pero, si persiste la desconfianza, los números pueden torcerse y complicar todavía más la consecución de cualquier objetivo de déficit.
Bolsas
La tensión hizo también mella en las bolsas. Y el Ibex, que cayó un 2,15 %, lideró los retrocesos, con los bancos como principales damnificados: BBVA perdió un 3,24 %, Santander un 2,70 %, Popular, un 2,74 % y Bankinter, un 2,31 %. Ni uno solo de los 35 valores que componen el índice se salvó de la quema.
7.500 millones
Subastas
Es lo que pretende captar el Tesoro español con las subastas de mañana y el jueves.
FUENTE LA VOZ DE GALICIA
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